看好亚洲市场 规避美股风险

● 本报记者 张枕河

近日多家国际机构对于2023年全球资产配置发布了最新观点。看好机构普遍认为，亚洲2023年全球风险资产表现将出现分化，市场美股等资产存在一定风险；而受益于良好的规避基本面，亚洲风险资产前景相对较好，美股特别是风险中国资产正迎来入场良机。

美股投资存风险

2022年，看好美股整体表现欠佳，亚洲纳指累计下跌33.10%。市场展望2023年，规避业内机构认为美股仍面临风险。美股

瑞银集团在研究报告中表示，风险预计美股企业2023年业绩将同比收缩4%，看好而部分市场人士此前预计该数据将同比增长5%，亚洲这可能过于乐观。市场“美联储的鹰派基调凸显我们的观点，即美股持续反弹的条件尚未成熟。投资者应考虑利用期权对冲下行风险。”

景顺首席全球市场策略师侯普表示，虽然2023年投资美股应该会出现正收益，但“很难收获强劲的回报”。侯普认为：“潜在负面因素就是企业业绩。在2022年第四季度，已经有很多美股公司发出警告称它们的业绩预测可能会下调，2023年一季度预计还将有一些公司加入该阵营，这一因素将为2023年美股表现带来压力。如果2023年美联储开始降息，美股表现会有所改善，但是降息的可能性现在看来还不是很大。”

亚洲市场获看好

接受中国证券报记者采访的机构和专家认为，随着2023年亚洲经济重回正轨，良好的基本面将使得该地区风险资产受到提振。

景顺亚洲（日本除外）首席投资总监Mike Shiao表示，亚洲经济增长将于2023年重回正轨。中国经济前景向好可以为亚洲整体增长提供额外动力。如果中国国内的潜在需求实现反弹，预计会引发亚洲邻国贸易、出口的强劲复苏。此外，印度是亚洲增长最快的经济体之一，对亚洲和全球经济增长的贡献度较大。印度的支持性政策叠加庞大的内需基础可成为亚洲经济增长的另一。总体而言，亚洲地区（除日本外）独特的经济形势以及颇具吸引力的股票估值可为全球投资者提供良好的多元化投资机会。 

野村亚洲及印度（除日本外）首席经济学家Sonal Varma表示，2023年亚洲经济将大放异彩。一旦全球形势尘埃落定，预计亚洲将取得出色的表现，亚洲将因其更好的增长前景和更强劲的基本面吸引大量资本流入。而中国的周期性复苏可能会为东北亚经济体带来更加有利的前景。预计亚洲2024年GDP增长速度将会反弹至4.3%。

中国资产迎良机

业内机构认为，中国资产正迎来投资良机。 

Mike Shiao表示，中国服务业将从相关政策中受益。更重要的是，预计消费者信心将大幅提升。中国仍然强调经济发展的重要性，着重高质量、平衡与包容式增长。预计中国将通过财政和货币渠道加强宽松政策，以支持经济增长和应对风险。“中国股市估值接近历史最低水平，远低于发达经济体。我们认为，低估值为希望投资中国股票的投资者提供了一个机会。中国的在岸和离岸股市中均拥有大量机会，包括与消费相关的公司、医疗保健公司和互联网公司等，这些公司有望从国内需求复苏中受益。”

野村中国互联网与新媒体研究主管史家龙也分析称，中国股市各行业板块中存在不少机会，特别是互联网行业2023年的前景看起来更为乐观。抛开短期的不确定性，本地服务（例如外卖和店内服务）和旅游业务可能会率先复苏，因为这两者已经是许多国内消费者生活的重要一部分。此外，在线医疗保健行业也处于有利地位。在线医疗平台提供了新的用户在线购买医疗保健商品和寻求医疗咨询习惯的机会，这将有助于加快在线医疗服务在中国互联网用户中的渗透。

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