招银国际：重申中国平安买入评级 目标价75.55港元

招银国际发布研究报告称，招银重申中国重申（02318）“买入”评级，国际目标价75.55港元。平安评级集团前九个月税后营运利润同比增长3.8%至1230亿元，买入目标其中Q3税后营运利润同比增长2.8%。价港分板块来看，招银重申中国（1）寿险税后营运利润增速稳定，国际同比上升15%；（2）平安银行利润增速Q3保持强劲，平安评级维持在26%水平，买入目标银行资产质量和资本充足率均保持稳定。价港（3）资管业务3Q22营运利润实现转正，招银重申中国主要得益于去年同期低基数影响。国际

报告中称，平安评级在偿付能力方面，买入目标中国平安寿险/财险核心偿付能力充足率在投资收益波动的价港情况下环比均有提升，保险投资对房地产的风险敞口3Q22收窄至4.8%（对比1H225.2%）。业绩会上，管理层谈及2023年开门红销售将于11月中旬正式启动，该行认为集团不断提升的代理人产能和市场对储蓄型产品需求将支撑集团2023开门红业绩提升。该行认为最差时期已经过去，寿险新业务价值增速边际修复有利于支撑其后续股价回升。

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